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家电行业19年一季度资金仓位变动研究

摘要:投资要点行业基金仓位变动:19年一季度,28个申万一级行业中家电板块的基金持仓占比为(2.54%),位居第10位,较18Q4(2.92%)环比减少0.38个百分点,下降7位,家电整体持仓占比逐步下降。在仓位变动由高到低中家电

投资要点

行业基金仓位变动:19年一季度,28个申万一级行业中家电板块的基金持仓占比为(2.54%),位居第10位,较18Q4(2.92%)环比减少0.38个百分点,下降7位,家电整体持仓占比逐步下降。在仓位变动由高到低中家电行业排第8位,28个申万一级行业所有行业均呈现基金机构持股净流出,家电行业中的基金持股数量由Q4的26.7亿股降至14.96亿股,减少11.74亿股。总体上,基金对家电板块的持仓占比在各行业中仍居前,但基金仓位下降的迹象较明显。

个股基金仓位表现:19年一季度公募基金在我们所关注的46家上市公司中,相较18Q4清空的有15家。其中基金持股数量前5位依次为格力电器、美的集团、青岛海尔、海信电器和华帝股份。从一季度基金持股的比例来看,前5位依次为科沃斯(29.3%)、奥佳华(18.9%)、荣泰健康(14.2%)、华帝股份(13%)和飞科电器(9.8%),依然具有厨小家电占比较高的特征。从基金持股比例变动来看,19Q1相较18Q4基金持股数量增加的有4家,依次为天际股份(+1.68%)、长虹美菱(+0.55%)、长虹华意(+0.33%)、惠而浦(+0.04%),而持股比例减少较多的集中在厨小家电子行业,分别是:奥佳华、海信电器、华帝股份、科沃斯和飞科电器。总体来看,厨小家电中基金持仓占比仍处于较高位置,但减仓程度较高。

19年一季度公募基金持仓的家电个股中,个股实现了持仓市值增加的有10家,排名靠前的分别为新宝股份(+3.7%)、老板电器(+2.25%)和天际股份(+2.04%);排名居后的为海信电器(-7.97%)、飞科电器(-5.88%)、浙江美大(-5.23%)。

从一季度持股基金数来看,从高到低依次为格力电器、美的集团、老板电器、青岛海尔、华帝股份。从变动数量来看,所有公司持股基金只数均为减少。

北向资金表现:北向资金一季度持续流入。19年一月北向资金合计净买入606.9亿元、二月合计净买入603.9亿元、三月合计净买入43.56亿元、四月合计净流出179.97亿元,截至5月21日合计净流出425.2亿元,二季度资金流出敞口持续扩大。其中沪股通1-5月分别变动340.2亿元、294.66亿元、9.4亿元、-60.5亿元和-36.8亿元(截至5.22日);深股通1-5月分别变动266.67亿元、309.3亿元、34.1亿元、-119.4亿元和-108.4亿元。

按一季度统计,在1822只属陆股通的股票中,有995只北上资金持股数量是增加的,持股数量减少的有671只。其中家电板块中主要上市公司涉及的有23只,17只持股数量增加,5只持股数量减少;个股绝对值排名居前的是格力电器(+208.6百万股)、美的集团(+171.2百万股)和青岛海尔(107.6百万股),排名居后的兆驰股份(-3.56百万股)、华帝股份(-2.35百万股)和荣泰健康(-163百万股);按相对值占比排名居前的是格力电器(+3.47%)、海信家电(+3.34%)和美的集团(+2.7%),排名居后的荣泰健康(-3.17%)、华帝股份(-0.27%)和兆驰股份(-0.08%)。

以5.21收盘价统计,在1820只属陆股通的股票中,有612只北上资金持股数量是增加的,持股数量减少的有873只。家电板块中持股增加有12家,减少的有11家。具体到上市公司层面,正向变动居前的为三花智控(+79.95百万股)、深康佳A(+9.24百万股)和奥佳华(+6.71百万股);排名靠后的美的集团(-74百万股)、格力电器(-68.2百万股)和老板电器(-16.6百万股)。相对正向变动居前的为三花智控(+1.22%)、奥佳华(+1.19%)和九阳股份(+0.79%);排名靠后的为飞科电器(-3.02%)、老板电器(-1.75%)和美的集团(-1.13%)。

风险提示

1)行业景气度不及预期。2)产品升级缓慢3)中美贸易摩擦加剧。

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责任编辑:李群
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